Fonte: woodmac.com
L’industria solare sta entrando in una nuova fase di sconvolgimento poiché l’escalation del conflitto in Medio Oriente inizia a influenzare non solo l’esecuzione dei progetti regionali, ma anche la traiettoria di sviluppo della catena di approvvigionamento globale.
Nel breve termine, l’impatto è più visibile nei progetti in costruzione. Circa 110 GW di capacità solare in Medio Oriente sono attualmente in esecuzione o in varie fasi di sviluppo, e stanno già emergendo i primi segnali di interruzione. Mentre gli impatti sono più immediati per i progetti in costruzione, il gasdotto più ampio è sempre più esposto a ritardi, inflazione dei costi e incertezza dell’offerta. Gli sviluppatori e gli appaltatori EPC stanno ritardando le spedizioni, modificando i programmi di consegna e rivalutando le tempistiche di approvvigionamento in risposta alla crescente incertezza lungo la logistica e le rotte di trasporto.
Queste sfide sono principalmente determinate dalla maggiore esposizione al rischio lungo i principali corridoi marittimi, dall’aumento delle tariffe di trasporto e dai maggiori costi assicurativi. Di conseguenza, si prevede che il CAPEX dei progetti in tutta la regione aumenterà dell’1–3% circa, con tempistiche di messa in servizio che in alcuni casi si estendono di diversi mesi.
Tuttavia, l’impatto non è contenuto nel Medio Oriente. L’interruzione della logistica si sta già trasmettendo ai mercati globali, in particolare all’Europa. Dall’inizio del conflitto, i costi di spedizione dalla Cina all’Europa sono aumentati fino al 18% sulle rotte verso Rotterdam e circa il 10% verso l’Europa meridionale. Questi aumenti vengono immediatamente assorbiti dagli sviluppatori, introducendo un’ulteriore pressione sui costi in un momento in cui l’industria si aspettava continue diminuzioni dei prezzi.
Sebbene questi effetti a breve-termine siano materiali, le implicazioni più significative sono strutturali. Il Medio Oriente stava emergendo come un potenziale hub per la produzione solare, supportato dall'accesso all'energia a basso-costo, da politiche industriali strategiche e dalla vicinanza ai principali mercati della domanda. La capacità annunciata tra moduli, celle e segmenti upstream ha superato i 30 GW, con l’ambizione di servire sia la domanda interna che i mercati di esportazione.
L’attuale perturbazione sta ritardando questa traiettoria. Le tempistiche dei progetti vengono prolungate, le decisioni sugli investimenti vengono rinviate e l'attenzione si sta spostando verso la stabilità operativa a breve-termine. È importante sottolineare che l'impatto si estende oltre l'assemblaggio del modulo. Anche lo sviluppo delle catene di fornitura dei componenti di supporto - tra cui vetro solare, telai in alluminio e strutture di montaggio - è in ritardo. Questi componenti sono fondamentali per ottenere una produzione localizzata-competitiva in termini di costi. Senza di essi, il settore manifatturiero resta dipendente dalle importazioni e strutturalmente meno competitivo.
Questo ritardo ha implicazioni dirette sulla diversificazione della catena di approvvigionamento globale. Invece di accelerare lo sviluppo di hub produttivi alternativi, è probabile che il contesto attuale rafforzi la dipendenza da catene di approvvigionamento consolidate, in particolare in Cina. Le dimensioni, la struttura dei costi e l’integrazione dell’ecosistema del settore manifatturiero cinese rimangono ineguagliati, e i ritardi nelle regioni concorrenti rafforzano ulteriormente questa posizione.
Allo stesso tempo, l’interruzione sta mettendo in luce le vulnerabilità dell’offerta upstream, in particolare negli Stati Uniti. Mentre si prevede che la capacità di assemblaggio di moduli negli Stati Uniti raggiungerà i 50-60 GW entro il 2026, la produzione nazionale di celle rimane significativamente inferiore, creando una dipendenza strutturale dalle celle importate.
Una quota significativa di questa fornitura proviene da regioni ora esposte a un rischio elevato, tra cui Oman ed Etiopia. Se le interruzioni si concretizzassero, gli Stati Uniti potrebbero perdere fino al 20-25% della propria fornitura esterna di celle, riducendo la disponibilità e facendo salire i prezzi delle celle di 2-4 centesimi di dollaro per watt. Ciò avrebbe implicazioni dirette sui costi di produzione, sulle tempistiche dei progetti e sul ritmo di espansione della capacità nazionale.
Nel loro insieme, questi sviluppi indicano un cambiamento nelle dinamiche di mercato. Nel breve termine, le pressioni sui costi stanno ri-emergendo attraverso la logistica. A medio termine, i vincoli di offerta - soprattutto a livello di cella - introdurranno probabilmente una pressione al rialzo sui prezzi. Nel lungo termine, si prevede che i ritardi nell’espansione manifatturiera in Medio Oriente allungheranno i tempi per la diversificazione della catena di fornitura globale.
Il risultato è un ambiente operativo più complesso e meno prevedibile per sviluppatori, produttori e policy maker. Sebbene l’industria solare abbia dimostrato resilienza alle precedenti interruzioni, la situazione attuale evidenzia la misura in cui il rischio geopolitico sta diventando un fattore determinante nello sviluppo della catena di approvvigionamento.
Invece di accelerare la transizione verso una base manifatturiera più distribuita, il conflitto in Medio Oriente probabilmente ritarderà tale transizione e rafforzerà la concentrazione dell’offerta esistente, almeno nel prossimo ciclo di investimenti.
