La diffusione globale del solare fotovoltaico sta entrando in una fase di aggiustamento. Dopo diversi anni di rapida espansione, la crescita delle installazioni si sta stabilizzando in diversi mercati principali. I calcoli di EUPD Research suggeriscono che le aggiunte globali nel 2026 potrebbero non superare i livelli del 2025.
Questo cambiamento è visibile innanzitutto nei mercati più grandi del mondo. La Cina ha installato circa 365 GW nel 2025, con una domanda fotovoltaica annuale che dovrebbe diminuire rispetto a questo livello di picco. Secondo la matrice GET- della transizione energetica globale dell'EUPD©, negli Stati Uniti, le installazioni sono stimate a circa 48 GW nel 2025, leggermente inferiori ai circa 50 GW nel 2024, con aggiunte che dovrebbero diminuire ulteriormente nel 2026 poiché l'ammissibilità degli incentivi, l'applicazione delle norme commerciali e le tempistiche di autorizzazione influenzano sempre più l'attività di implementazione. Anche l’Europa ha registrato un calo, con installazioni nell’ordine dei 69 GW nel 2025, rispetto agli oltre 70 GW nel 2024, riflettendo il raffreddamento della domanda residenziale insieme a costi di finanziamento più elevati e condizioni di prestito più restrittive.
Sebbene alcuni mercati asiatici, Medio Oriente e Nord Africa (MENA) continuino ad espandersi, la loro crescita non è sufficiente a compensare la decelerazione in queste economie principali. Di conseguenza, lo slancio della diffusione globale è sempre più determinato dagli sviluppi nei mercati maturi piuttosto che dalla crescita principale nelle regioni emergenti.
Allo stesso tempo, la capacità produttiva globale continua a superare la domanda dispiegabile. Lo sviluppo di capacità-su larga scala-in Cina e India ora supera sostanzialmente l'assorbimento interno, incorporando surplus strutturale nel mercato fotovoltaico globale e rafforzando una pressione al ribasso sostenuta su prezzi e margini.
In questo contesto, lo stoccaggio dell’energia si sta spostando al centro dell’implementazione di nuovi sistemi. La congestione della rete, il rischio di riduzione e la volatilità dei prezzi stanno accelerando l'adozione dello storage nei segmenti residenziali, commerciali e industriali (C&I) e dei servizi di pubblica utilità. Per i proprietari di sistemi C&I, lo stoccaggio funge sempre più da strumento per mitigare l'esposizione alla volatilità dei prezzi dell'energia, riducendo la dipendenza dalla rete durante i periodi di punta o limitati e salvaguardando la prevedibilità dei costi energetici a lungo termine. Di conseguenza, la possibilità di integrare lo storage non è più un optional, ma influenza sempre più la possibilità di procedere dei progetti.
Insieme, queste dinamiche inquadrano il mercato solare globale che entra nel 2026: un mercato non più definito da un’espansione uniforme dei volumi, ma da divergenze regionali, eccesso di offerta strutturale e una crescente enfasi sull’integrazione del sistema e sulla qualità dell’esecuzione.
Cina: stabilizzazione della domanda, surplus manifatturiero e aumento delle scorte
Il mercato cinese del solare fotovoltaico è entrato in una fase di stabilizzazione dopo anni di rapida espansione. Le installazioni sono stimate a circa 365 GW nel 2025, indicando un chiaro plateau a livelli storicamente elevati. Guardando al futuro, si prevede che la domanda annuale di fotovoltaico rimarrà sostanzialmente entro un range di 320-350 GW dal 2026 in poi, riflettendo l’evoluzione delle condizioni della rete, gli adeguamenti normativi e i vincoli di integrazione del sistema.
Sebbene ciò sostenga la posizione della Cina come il più grande mercato mondiale della domanda solare, le installazioni nazionali non sono più sufficienti ad assorbire la base manifatturiera del paese. Anche con un tasso di utilizzo della capacità di pareggio del 60%, la capacità dei moduli della Cina rimane molte volte superiore alla domanda interna annua, incorporando strutturalmente l’eccedenza di offerta nel mercato globale.
Di conseguenza, la persistente capacità in eccesso continua a fissare il prezzo minimo globale dei moduli fotovoltaici, esercitando una pressione sostenuta sui prezzi nei mercati internazionali e modellando condizioni competitive ben oltre i confini della Cina. Tuttavia, il recente annuncio della Cina di annullare il rimborso dell’IVA sulle esportazioni, riducendolo dal 9% allo 0% a partire dal 1° aprile 2026, potrebbe creare un barlume di speranza per una pressione sui prezzi leggermente inferiore. In combinazione con i recenti aumenti dei costi delle materie prime e dei componenti, nonché con l’aumento dei prezzi dell’argento, si prevede che questo sviluppo avrà un impatto positivo sui livelli dei prezzi dei moduli fotovoltaici nel 2026.
Allo stesso tempo, la transizione energetica interna della Cina si sta spostando sempre più verso lo stoccaggio dell’energia. La congestione della rete, i rischi di riduzione e i requisiti di bilanciamento del sistema previsti dal quindicesimo piano quinquennale-stanno accelerando l'implementazione dello storage tramite batteria a un ritmo più rapido rispetto all'aggiunta del fotovoltaico. L'integrazione dei sistemi di storage e PV-più-storage sta diventando fondamentale per la fattibilità del progetto, reindirizzando gli investimenti nazionali verso soluzioni a livello di sistema-piuttosto che verso la generazione autonoma.
Stati Uniti: l’inasprimento degli incentivi e le barriere commerciali ridefiniscono l’accesso al mercato
Dopo un periodo di crescita accelerata a seguito dell’Inflation Reduction Act, il mercato solare statunitense è entrato in una fase di aggiustamento nel 2025. I cambiamenti nell’ammissibilità degli incentivi, nelle regole sulla tempistica dei progetti e nell’applicazione delle norme commerciali hanno aumentato l’incertezza lungo il percorso di sviluppo e rimodellato l’economia di implementazione.
Le aggiunte annuali di solare fotovoltaico sono stimate a circa 48 GW nel 2025, in calo rispetto ai circa 50 GW nel 2024, con installazioni previste in ulteriore moderazione fino a circa 43 GW nel 2026 (maggiori informazioni qui). La domanda residenziale si sta normalizzando man mano che le strutture del credito d'imposta si evolvono, mentre l'implementazione su scala di servizi pubblici-è sempre più modellata da tempistiche consentite, colli di bottiglia di interconnessione e maggiore rischio di esecuzione.
Allo stesso tempo, le importazioni statunitensi di moduli dal Sud-Est asiatico sono diminuite drasticamente rispetto ai livelli del 2024. Mentre le importazioni dalla regione hanno raggiunto circa 49 GW nel 2024, le spedizioni sono diminuite notevolmente nel 2025 con l’intensificazione delle norme commerciali e l’espansione della capacità produttiva nazionale. Un controllo più rigoroso delle catene di approvvigionamento legate alla proprietà cinese, insieme all'incertezza sull'ammissibilità degli incentivi ai sensi delle disposizioni sulle entità straniere interessate (FEOC), ha ridotto la disponibilità di forniture precedentemente basate-su importazioni.
Invece di consentire una transizione graduale verso l’approvvigionamento interno, queste dinamiche si traducono sempre più in spostamenti dell’offerta e ritardi nei progetti, poiché porzioni della base di importazione diventano non idonee agli incentivi mentre le alternative nazionali rimangono limitate o a costi più elevati.
Lo stoccaggio tramite batterie continua a essere supportato strutturalmente dalle esigenze di integrazione della rete, dai mercati della capacità e dalla crescente domanda su scala commerciale, industriale e dei servizi di pubblica utilità. Di conseguenza, l’implementazione dello storage si è rivelata più resiliente rispetto al fotovoltaico. Tuttavia, l’incertezza sui requisiti di localizzazione, sull’ammissibilità degli incentivi e sugli obblighi di conformità sta aumentando la selettività nello sviluppo dei progetti e esercitando una pressione al ribasso sui rendimenti.
Europa: la stabilizzazione delle installazioni sposta la crescita verso lo storage e la qualità dell’esecuzione
Dopo diversi anni di espansione accelerata, il mercato europeo del solare fotovoltaico è entrato in una fase di normalizzazione. Le installazioni annuali si sono stabilizzate a circa 65-70 GW dal 2024, riflettendo il raffreddamento della domanda residenziale e l’aumento dei costi di finanziamento insieme a condizioni di prestito più restrittive nei mercati principali come Germania, Italia e Paesi Bassi.
Il mix della domanda europea si sta spostando decisamente dalle installazioni residenziali verso progetti C&I e su scala-di pubblica utilità. Man mano che gli incentivi sui tetti svaniscono e le condizioni per l'esportazione della rete si restringono, la crescita è sempre più supportata dalle strategie energetiche aziendali, dai requisiti di conformità ESG, da considerazioni sui costi a lungo termine-e dalla messa in servizio di progetti aggiudicati in cicli di gare.
Secondo PV Commercial & Industrial EPCMonitor©, questa transizione pone le società EPC e gli acquirenti C&I al centro dell’accesso al mercato, della selezione della tecnologia e dell’integrazione dei sistemi. Le decisioni in materia di approvvigionamento sono sempre più influenzate dalla bancabilità, dall'affidabilità del servizio, dalla conformità normativa e dalla capacità di partnership a lungo-termine piuttosto che dai prezzi principali delle apparecchiature (vedere Leadership del marchio e valutazione di sostenibilità – Europa).
Parallelamente, lo stoccaggio energetico si è spostato al centro dello slancio del mercato europeo. Mentre la crescita del solare fotovoltaico ha subito un rallentamento in diversi importanti mercati europei nel 2025, le installazioni di accumulo di batterie sono aumentate notevolmente, con una capacità stimata superiore a 29 GWh, che rappresenta un aumento di oltre il 36% rispetto ai livelli del 2024, secondo l'EUPD Electrical Energy Storage Report© H2 2025. L'aumento dei casi di prezzi orari negativi dell'elettricità, i crescenti requisiti di stabilizzazione della rete e una maggiore attenzione alla massimizzazione del consumo in loco stanno rafforzando lo stoccaggio come componente principale del sistema piuttosto che come elemento aggiungere-a.
India: la rapida espansione manifatturiera si aggiunge all’eccesso di offerta globale
La capacità produttiva del settore solare fotovoltaico in India si sta espandendo a un ritmo che supera di gran lunga la crescita delle installazioni nazionali. Sebbene si prevede che la domanda annuale fotovoltaica rimanga nell'ordine dei 40-45 GW, la capacità dei moduli annunciata e in-costruzione continua a crescere ben oltre ciò che il mercato locale può assorbire.
Anche con un fattore di utilizzo della capacità di pareggio di circa il 65%, questa espansione della capacità si tradurrebbe in un surplus strutturale di circa 90 GW all’anno entro il 2027, che dovrebbe essere assorbito al di fuori del mercato interno (maggiori informazioni qui).
Questo surplus si aggiunge a un panorama fotovoltaico globale già in eccesso, rafforzando la pressione al ribasso sui prezzi dei moduli. Sebbene i moduli indiani continuino a seguire i moduli cinesi in termini di prezzo e, in molti casi, di efficienza, la rapida espansione manifatturiera dell’India sta comunque contribuendo ad aggiungere volume ad un mercato già caratterizzato da un persistente eccesso di capacità, in particolare dalla Cina. Di conseguenza, l’intensità competitiva sta aumentando nei mercati di esportazione, con una potenziale pressione sui prezzi che si estende a livello regionale e restringe i margini a livello globale.
Medio Oriente: la crescita su scala-dei servizi di pubblica utilità rafforza il ruolo centrale degli EPC
La diffusione dell'energia solare in Medio Oriente continua ad espandersi, trainata principalmente da progetti su scala-appaltati a livello centrale. La crescita è supportata da appalti governativi-e da accordi di acquisto di energia a lungo-termine, con un'implementazione regolata dal calendario delle gare d'appalto piuttosto che dalla disponibilità della fornitura.
L’accesso al mercato nella regione è definito dalla capacità di esecuzione e dalla bancabilità, ponendo gli EPC e gli sviluppatori al centro della consegna dei progetti e della selezione dei fornitori. Sebbene il prezzo dei componenti rimanga rilevante, il successo dipende sempre più dall’allineamento dei finanziamenti, dai risultati ottenuti e dalla capacità di eseguire su larga scala secondo scadenze rigorose.
Di conseguenza, il Medio Oriente funziona come un mercato selettivo, orientato all'esecuzione-, che offre un margine limitato per il posizionamento opportunistico dei volumi nonostante la continua crescita.
In questo contesto, EUPD Research, in collaborazione con la rivista pv, organizza l'EPC|Premi per gli sviluppatori di progetti e ricevimento per la leadership MENA insieme al World Future Energy Summit. L'evento-solo su invito si svolgerà il 13 gennaio 2026 presso Aloft Abu Dhabi e riunirà dirigenti senior EPC, sviluppatori di progetti e leader energetici di tutta la regione.
Conclusione: dai segnali del 2025 al posizionamento strategico nel 2026
L’industria globale del solare fotovoltaico sta entrando in una fase in cui la scala da sola non garantisce più la competitività. La capacità produttiva continua ad espandersi, ma l’accesso al mercato si sta restringendo, la pressione sui prezzi sta diventando strutturale e i risultati della diffusione sono sempre più influenzati dalla definizione delle politiche, dalla capacità di esecuzione e dall’integrazione dei sistemi piuttosto che dagli obiettivi di volume.
Con la domanda in Cina al picco, le installazioni negli Stati Uniti e in Europa vincolate da regole commerciali, condizioni finanziarie e tempi di esecuzione dei progetti e lo stoccaggio dell'energia che diventa un prerequisito per la fattibilità del progetto, il costo di perseguire strategie guidate dai volumi senza un chiaro posizionamento sul mercato è in forte aumento. L’eccesso di offerta non è più ciclico, ma radicato nella struttura del mercato globale.
In questo ambiente, il vantaggio competitivo sarà definito dall'efficacia con cui le aziende scelgono mercati e segmenti, si allineano tempestivamente ai requisiti normativi e di conformità, integrano capacità di archiviazione e di sistema-e creano partnership che garantiscono un accesso duraturo ai progetti. Il raggiungimento di questo obiettivo dipende sempre più dall'intelligence di mercato-basata sui dati e dalla definizione strutturata delle priorità di mercato, aree in cui EUPD Research supporta produttori e fornitori di sistemi nel tradurre complesse dinamiche di mercato in strategie attuabili.
Per produttori e fornitori di sistemi, la prossima fase del mercato solare premierà la velocità, la concentrazione e l’esecuzione disciplinata. La leadership non apparterrà a coloro che perseguono indiscriminatamente la scalabilità, ma a coloro che identificano dove sta emergendo il valore e si muovono per primi con la giusta tecnologia, posizionamento e intelligenza del mercato.
